壁橱里的骨架:腐败会再次困扰你吗? |德勤中国|财务咨询
1670字
2020-09-16 22:51
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火星译客

2017年,全球最大的休闲食品公司之一的孟德尔国际(MondelēzInternational)在收购总部位于英国的吉百利吉百利之后,就违反了FCPA。目标公司的印度子公司一直在向代理商支付费用以获取许可证,而Mondelēz未能在尽职调查中确定这种做法。 SEC指控Mondelēz最初的失败是违反FCPA的行为,因为一旦知道就不会向SEC披露。

另一方面,美国电信公司哈里斯公司(Harris Corporation)因继承的FCPA违法行为而受到宽大处理,因为它可以尽早发现并与SEC合作。哈里斯在收购后的尽职调查中发现,中国的一家子公司在哈里斯收购之前一直向当地官员行贿。 SEC在2016年结束调查时,称赞了哈里斯(Harris)收购后的“立即而重要的”步骤,包括反腐败培训,内部控制的改进和新的举报热线。哈里斯(Harris)自愿向美国证券交易委员会(SEC)披露了违反FCPA的行为,结果是对中国子公司的首席执行官而不是收购方提出了指控。

即使没有收购发生(例如,在IPO中),也不能对ABC进行严格的尽职调查。首次公开募股前的尽职调查通常由保荐银行承担,传统上一直侧重于财务状况和业绩预测。鉴于贿赂或腐败问题稍后会暴露出来,因此,保荐人和账簿管理人应采取措施,将贿赂和腐败问题确定为首次公开募股前尽职调查的核心内容。当存在可能导致根据FCPA进行起诉的美国关系时,这一点尤其重要,例如,如果该公司也在美国上市或有在美国上市的债务。就像最近发生的香港居民何鸿Patrick(Patrick Ho)一样,他因代表中国公司向非洲人行贿而被控违反《反海外腐败法》,美国执法部门的影响力可能会超出许多人的预期。前政客何鸿fell因其是美国非政府组织的官员,因贿赂通过美国代理行贿赂,因他具有美国签证,甚至因为他使用了在美国注册的电子邮件帐户而受美国司法部的管辖。

从根本上讲,企业应通过使ABC成为尽职调查(无论是交易前还是IPO前)的重点来尽最大可能保护自己。进行正式的尽职调查将导致更明智的决策,并且最终可能是盈利的企业与代价高昂的麻烦之间的区别。

您已经检查了上千次。阅读并重新阅读合同,直到您流血为止。最后,您可以放心了-在虚线上签名,这已经完成。

几年过去了,事情开始瓦解。这些数字并没有累积起来,这家企业正在亏损。怎么了?您展开调查并了解您一直以来应该了解的知识:销售团队正在行贿,采购正在紧锣密鼓,人力资源已将您的薪水塞满了腐败的政客和豪门贵族的混血儿。

这似乎有些牵强,但如果没有正确的尽职调查,它可能就是现实。

尽职调查程序(无论是交易前还是首次公开募股前)都应将反贿赂和腐败(ABC)作为核心内容。在《反海外腐败法》(FCPA)及其在加拿大,英国和其他地方的等效法律的激励下,ABC尽职调查已成为许多西方国家的规范。但是,香港和中国大陆的市场滞后,许多企业只要采取一些简单的步骤就可以确保自己的安全,就可能面临不必要的风险。不管看上去有多吸引人,购买者都应该提防可能潜伏在表面的风险。未发现的腐败或贿赂可能会影响一项投资的长期获利能力,或者如果存在美国关系,则可能会引起美国立法者的审查以执行《反海外腐败法》。违反美国严格的反腐败法的责任可以通过合并或收购来继承,而无知绝不是借口。另一方面,在并购阶段发现和解决问题的及时行动可被视为缓解执法决策的因素。

2017年,全球最大的休闲食品公司之一的孟德尔国际(MondelēzInternational)在收购总部位于英国的吉百利吉百利之后,就违反了FCPA。目标公司的印度子公司一直在向代理商支付费用以获取许可证,而Mondelēz未能在尽职调查中确定这种做法。 SEC指控Mondelēz最初的失败是违反FCPA的行为,因为一旦知道就不会向SEC披露。

另一方面,美国电信公司哈里斯公司(Harris Corporation)因继承的FCPA违法行为而受到宽大处理,因为它可以尽早发现并与SEC合作。哈里斯在收购后的尽职调查中发现,中国的一家子公司在哈里斯收购之前一直向当地官员行贿。 SEC在2016年结束调查时,称赞了哈里斯(Harris)收购后的“立即而重要的”步骤,包括反腐败培训,内部控制的改进和新的举报热线。哈里斯(Harris)自愿向美国证券交易委员会(SEC)披露了违反FCPA的行为,结果是对中国子公司的首席执行官而不是收购方提出了指控。

即使没有收购发生(例如,在IPO中),也不能对ABC进行严格的尽职调查。首次公开募股前的尽职调查通常由保荐银行承担,传统上一直侧重于财务状况和业绩预测。鉴于贿赂或腐败问题稍后会暴露出来,因此,保荐人和账簿管理人应采取措施,将贿赂和腐败问题确定为首次公开募股前尽职调查的核心内容。当存在可能导致根据FCPA进行起诉的美国关系时,这一点尤其重要,例如,如果该公司也在美国上市或有在美国上市的债务。就像最近发生的香港居民何鸿Patrick(Patrick Ho)一样,他因代表中国公司向非洲人行贿而被控违反《反海外腐败法》,美国执法部门的影响力可能会超出许多人的预期。前政客何鸿fell因其是美国非政府组织的官员,因贿赂通过美国代理行贿赂,因他具有美国签证,甚至因为他使用了在美国注册的电子邮件帐户而受美国司法部的管辖。

从根本上讲,企业应通过使ABC成为尽职调查(无论是交易前还是IPO前)的重点来尽最大可能保护自己。进行正式的尽职调查将导致更明智的决策,并且最终可能是盈利的企业与代价高昂的麻烦之间的区别。

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您的挑战:

低劳动力成本或原材料成本可能会吸引公司纵向扩展到同一供应链中的其他业务,或者面对更广泛的客户群可能会促使它们横向扩展至其他部门。为了促进其扩张,公司可能会决定公开上市。无论是什么原因,公司都将面临以下困境:

想象一下:哪个行业或利基市场会为您带来即时的竞争优势?还是有本地企业可以以有竞争力的价格获得“捷径”?

想象一下: “一带一路”倡议鼓励中国国内企业将业务范围扩大到可能根本没有经验的新司法管辖区。您如何应对新的人口,法律和经济环境所造成的文化冲击?

想象一下:首次公开募股使融资更加容易,并为公司带来了更高的声望。同时,该公司将受到当地证券交易所的严格监管,并受到公众审查和增强的信息披露要求。公司如何削减制作首次公开募股所需的所有文件的成本?

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