尽管发生了COVID-19,但中国大陆和香港的IPO继续增长
1823字
2020-09-16 22:48
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火星译客
  • 1H2020年,A股市场的IPO活动数量和交易数量均有所增长。排队等候首次公开招股的公司数目和首次公开招股申请批准率均居高不下;中国新证券法的实施开启了股票发行的新时代。
  • 由于COVID-19的爆发,香港交易所的IPO活动数量有所减少,但京东(JD.com,Inc.)和网易(NetEase.com,Inc.)的二级上市推动了收益的增长;许多公司都在虚拟上市仪式上首次亮相。

安永今天发布报告,尽管COVID-19爆发,但中国大陆和香港的IPO仍在继续增长,COVID-19结束了全球和大中华地区的1H2020 IPO活动,并着重强调了2H2020的前景。由于COVID-19的爆发,1H2020年全球IPO放缓,共有412家公司上市,募集资金总额为66.7b美元,与去年同期相比,数量和收益分别下降20%和12% 。与其他地区相比,中国大陆和香港受COVID-19的影响较小,因为IPO持续增长,按交易数量和募集资金分别占全球总数的43%和46%。上海证券交易所(SSE)的交易数量和收益均获得全球IPO桂冠。从收益来看,中国企业,即京沪高铁,京东和网易,在全球最大的IPO中排名前三。

安永大中华区首次公开募股负责人何浩然( Terence Ho)表示:“第二季度,中国内地和香港的首次公开募股活动回到了Covid-19之前的水平,因为大流行已在中国大陆得到控制,同时还有许多备受瞩目的次级市场在香港上市。中国政府将继续推出经济刺激政策,而中国人民银行将继续向市场提供流动性,这将有助于加快经济复苏并提高2H2020的IPO市场前景。”

A股市场的发行量和募集金额均有所增长

估计1H2020年有120家公司在A股市场上市,同比增长88%。募集资金139.9亿元,同比增长132%。在1H2020,首次公开募股活动并未因COVID-19的爆发而受到太大影响。然而,由于资本市场的大流行和表现不佳,3月IPO活跃度下降,并在1H2020的发行量和收益方面均排名最低,而1月在大型IPO募集资金超过人民币10b的推动下,收益排名最高。平均集资额由去年同期的9.44亿元人民币升至11.66亿元人民币。

STAR市场继续推动A股市场的IPO势头。在STAR的IPO中,按A股市场不同板块的交易分别排名第一和第二(分别为39%和37%)。大流行对STAR的影响相对较小,在2月和3月的最严峻形势下,STAR的表现优于其他董事会。 15家公司在STAR的IPO数量分别占2月和3月总发行量的43%和58%。这主要是由于在STAR上市的公司,尤其是受大流行影响较小的信息技术公司的行业属性造成的。在A股市场前十名IPO中,有四笔来自STAR,募集资金为人民币13.8亿元,占前十名IPO募集资金总额的23%。

排队进行首次公开募股的公司数量和首次公开募股申请的批准率一直很高。截至2020年6月19日,A股市场IPO队列中共有632家公司,IPO申请批准率提高至93%。对于STAR,上交所的IPO队列列表中有194家公司。从2020年6月30日起,深圳证券交易所将开始在ChiNext上接受新公司的申请。

就首次公开招股的平均回报率而言,上证所主板(258%)在其他板块中领先,并成为最高的板块。总体而言,2020年上半年IPO的平均回报率提高至196%,比去年同期增长约8%。

在行业方面,京沪高铁的首次公开募股推高了运输和物流行业的收益,在募集资金之后排名第一,其次是TMT领域,而金融交易量和收益均跌落前五名在1H2020仅有两次IPO。按地区划分,广东和北京分别在交易数量和收益上均领先于其他地区。在京沪高铁的巨额交易(募集资金超过100亿元人民币)的推动下,北京在收益方面名列前茅。

2020年3月1日,新《证券法》生效,以信息披露为核心,推进了基于登记的制度。 EY1担保合伙人简·杨说:“新的证券法强调了多层资本市场体系的完善,包括证券交易所,国务院批准的其他国家证券交易场所以及按照规定建立的区域股票市场。国务院随着ChiNext的改革,将实施基于注册的IPO系统,主要针对快速增长的创新型初创企业。在某种程度上,它符合新经济和新基础设施的发展需求。对于STAR,中国证监会在3月发布了《科学技术创新属性评估指南(试行)》,以进一步明确STAR的发展方向,支持高科技企业上市,并提高资本市场对科学和技术的包容性。技术创新企业。”

两家在美国上市的中资公司在香港二次上市的收益排名中名列第二

据估计,到1H2020,有59家公司在香港市场上市,由于COVID-19,同比下降了20%。募集资金总额为870亿港币,同比增长21%。两家在美国上市的中国内地公司京东(JD.com Inc.)和网易(NetEase Inc.)通过在香港二次上市筹集了港币54.3b,占1H2020总收益的62%。约60%的IPO来自内地企业,募集资金占总数的96%;与去年同期相比,交易比例略有下降,而收益却有所增加。与上年相比,市场气氛有所改善,平均超额认购量为212倍,比去年增长542%。截至1H2020年,香港主板有96%的IPO被超额认购。

在美国上市的中国公司二次上市的推动下,TMT成为众人瞩目的焦点,并通过交易和收益引领了IPO活动。香港十大首次公开招股中有八家是新经济领域的医疗保健和TMT公司,募集资金占94%。五家来自东南亚的建筑和基础设施公司在香港上市,分别占该行业总交易和收益的45%和42%。

EY1担保合伙人李金说:“在1H2020,有15家中国公司在美国证券交易所上市,募集了2.269b美元,交易量同比下降12%,收益同比增长43%。其中,有14家来自中国大陆的公司在纳斯达克上市,募集资金为2.139亿美元,分别占1H2020美国在中国大陆上市的IPO总数的93%和94%。”

创新型中小企业看到IPO机会

在2H2020,IPO活动将受到许多因素的影响,包括中美关系面临的新挑战,COVID-19大流行和贸易不确定性,以及经济增长面临下行压力。另一方面,ChiNext董事会基于注册的IPO体制的加速改革和建立多层次的资本市场将促进创新型中小企业的上市。新基础设施的发展将对资本市场产生深远的影响,核心技术的进步所带来的利益将成为推动中国经济增长的关键。由于首次公开募股队列中的公司数量保持较高水平,尤其是在排队等待在创业板上市的公司中所占比例最大时,安永预计,A股市场的首次公开募股活动将保持强劲势头,创新型中小企业将主导2H2020的IPO活动。

对于香港市场,中国概念股的回报将对今年的收益产生重大影响。 何俊仁表示:“在2H2020期间,仍有可能有中国公司通过在香港二次上市而在海外上市的IPO。”

1安永华明律师事务所

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关于数据

新闻稿中的全球IPO数据基于截至2020年6月17日的定价IPO和预计6月30日的IPO。中国大陆和香港的数据基于截至2020年6月22日的IPO以及预测的截至6月22日的IPO。数据来源包括安永统计,万得,中国证监会,深圳证券交易所,东方货币,香港证券交易所和纳斯达克。

本新闻稿由安永(Ernst&Young)全球网络的一部分安永中国业务发布。

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