强势美元正在伤害全球经济
609字
2019-10-29 21:16
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火星译客

纽约(CNN商业)世界经济正在放缓。在过去的衰退中,快速增长的新兴市场帮助拯救了全球经济。但有一件事阻止了历史重演,那就是强势美元。

随着全球经济增长放缓,美国经济出现疲软迹象,投资者正在寻找资金增长的地方。

韩国、巴西或印度等新兴市场的投资风险更高,但它们的增长速度往往快于德国或美国等发达国家。它们也往往是出口导向型的,往往与大宗商品价格波动挂钩。

在金融危机后的经济衰退中,中国提振了全球经济,在强劲的国内消费的支撑下增长了近9%。美国银行(Bank of America)策略师戴维•豪纳(David Hauner)在一份报告中表示:“如果没有中国,2009年全球经济增长将是负数。”

但在过去10年里,情况发生了变化。中国这次可能不会是“金甲骑士”了。中国经济也在放缓,其杠杆率比10年前更高。

只要美元依然强劲,其它新兴市场就很难介入并帮助避免全球衰退:新兴经济体往往借入美元。这些国家特别容易受到强势美元的影响,因为强势美元会使它们的债务更加昂贵。

美元走软可能会缓解这种压力,并让新兴市场更快增长,或许还能让世界避免陷入全球增长衰退。美联储正在逐步降低利率,这可能有助于削弱美元。但到目前为止,它还没有任何紧迫感——肯定没有美国总统唐纳德·特朗普希望的那么快。

豪纳说:“新兴市场可以在这次衰退中‘拯救世界’,但这需要美元走弱,因此美联储要温和得多。”

美国和欧洲等发达国家也越来越担心,它们的超低利率政策实际上并没有刺激经济增长。日本就是最好的例子,投资者现在正在谈论欧洲的日本化。美国经济正以比竞争对手更快的速度扩张,但增长仍在放缓。

美国联邦储备委员会(Federal Reserve)将于下周召开会议,根据芝加哥商业交易所(CME)的美联储观察工具,再次降息25个基点的可能性超过90%。这是否足以打击美元仍有待观察。货币通常在宽松货币政策期间贬值。

对美国货币强势的抱怨今年有所增加。从特朗普到民主党总统候选人伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren),批评人士称,强势美元削弱了美国商品在全球市场上的竞争力。

经常被引用的洲际交易所美元指数(ICE US Dollar Index)实际上今年只上涨了1.6%。但看看具体的新兴市场货币就会看到不同的景象。

自年初以来,美元兑印度卢比上涨1.9%,兑巴西雷亚尔上涨4.1%,兑韩圆上涨5.5%,这在很大程度上是因为贸易战。

Hauner称,更糟的是,新兴经济体主要以美元借款,而他们最大的客户大多以欧元支付。因此,这些国家也受到欧元兑美元汇率的独特影响。今年,欧元兑美元下跌了3.2%。

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